Buod

Ang 2026 na siklo ng ari-arian sa Hong Kong ay nagiging mas positibo, ngunit hindi ito malawakan. Ang mga pangunahing distrito ng opisina ay mas mabilis na umuunlad kaysa sa mga hindi pangunahing lugar, habang ang aktibidad sa tirahan ay makabuluhang nakabawi mula sa mga antas ng 2025 nang hindi naging maayos at walang patid na pagtaas. Para sa mga operator, ginagawa nitong mas mahalaga ang segmentation kaysa sa optimismo sa headline.

Ano ang ibig sabihin nito para sa Hong Kong

Ang mid-year review ng Cushman & Wakefield ay tumutukoy sa pinakamalinaw na pagkakahati. Sa Q2 2026, ang mga upa sa Greater Central Grade A office ay tumaas sa HK$85.5 kada square foot kada buwan, pataas ng 4.1% quarter on quarter at 9.7% year to date, habang ang kabuuang upa sa opisina sa buong lungsod ay pataas ng 4.3% year to date. Sa kabaligtaran, ilang hindi pangunahing lugar ng opisina ang flat o mas mahina. Positibo ang mga senyales sa tirahan ngunit hindi gaanong malinaw. Sinabi ng Cushman na ang mga kasunduan sa pagbili at pagbebenta ng tirahan ay umabot sa 40,810 sa unang kalahati ng 2026, pataas ng 41% year on year, at ang mga buwanang transaksyon ay nanatiling higit sa 5,000 units sa loob ng 16 na magkakasunod na buwan mula noong Marso 2025. Gayunpaman, ang pinakabagong buwanang datos ng Land Registry ay nagpapakita na ang mga kasunduan sa tirahan noong Hulyo ay bumaba pabalik sa 4,462 mula sa 7,650 noong Hunyo. Mukhang sumusuporta pa rin ang datos ng mortgage, kung saan iniulat ng HKMA ang HK$50.6 bilyon na bagong pag-apruba ng mortgage noong Hunyo. Ang praktikal na pagbasa ay ang pagbabalik ng kumpiyansa sa capital market at occupier ay nangyayari muna sa pinakamalakas na micro-market, habang ang pagbawi sa tirahan ay mas mahina laban sa timing, pagpepresyo, at conversion friction.

Ano ang susunod na gagawin

Ang editorial at acquisition work sa Hong Kong ay dapat unahin ang detalye ng submarket kaysa sa malalawak na label ng market. Para sa nilalaman ng office, mag-focus sa mga core district tulad ng Greater Central kung saan pinaka-suportado ang direksyon ng renta, leasing momentum, at demand ng financial sector. Para sa nilalaman ng residential, isama ang recovery language sa mga caveat sa timing ng transaksyon at mga update sa mortgage-watch upang makakuha ang mga user ng realistiko na pananaw kung paano nagiging deals ang sentiment. Ang mga operator na pinapakete ang Hong Kong bilang isang uniform na rebound ay may panganib na hindi makita kung saan talaga nagko-concentrate ang demand.