Ringkasan

Harga kondominium kelas atas di Phnom Penh turun 6,7% secara kuartalan menjadi rata-rata US$2.599 per meter persegi pada kuartal ketiga 2026, menurut Q3 2026 Market Pulse dari APS Cambodia yang diterbitkan pada 20 Oktober. Harga sewa yang diminta untuk apartemen servis Grade A turun 13,5% pada periode yang sama, menjadi rata-rata US$17,3 per meter persegi per bulan, karena tingkat kekosongan dan alternatif sewa yang lebih murah menekan harga, kata firma tersebut.

Harga yang lebih lunak tidak disertai dengan kredit yang lebih mudah. Kredit terutang dari lembaga penerima simpanan ke sektor real estat tercatat 52,52 triliun riel (sekitar US$13,1 miliar) pada akhir Agustus, hampir tidak berubah dari Agustus 2025, lapor Khmer Times pada 21 Oktober, mengutip angka National Bank of Cambodia (NBC) yang dirilis pada 14 Oktober. Pinjaman bruto dari lembaga penerima simpanan secara keseluruhan naik 4,9% secara tahunan pada periode yang sama.

Hunian: harga dan sewa tertekan

APS Cambodia mengatakan harga sewa mewah juga tertekan. Pengembang properti landed secara hati-hati kembali meluncurkan proyek mewah secara bertahap, dan penjual serta pembeli di pasar sekunder semakin mempersempit selisih harga. Firma tersebut mengatakan investasi yang lebih kecil dapat menawarkan imbal hasil yang lebih baik di segmen kelas atas, sementara persediaan yang lebih besar terus menekan harga sewa bulanan.

Kantor, ritel, industri, dan hotel

  • Perkantoran: rata-rata tingkat hunian di Phnom Penh adalah 63,9%. Sewa Grade A stabil, sementara sewa Grade B dan C tertentu melunak. APS Cambodia memperkirakan lebih dari 160.000 meter persegi ruang kantor baru pada 2026, 48% di antaranya selesai pada kuartal ketiga.
  • Ritel: rata-rata tingkat hunian adalah 57,1%. Sewa permintaan di lokasi high-street utama rata-rata US$21,6 per meter persegi per bulan, naik 0,2% secara kuartal ke kuartal, didukung oleh ekspansi merek mandiri. Mal komunitas menghadapi tekanan.
  • Industri: sewa pabrik siap bangun rata-rata US$2,9 per meter persegi per bulan, naik 3,6% secara kuartal ke kuartal. Tujuh proyek kawasan ekonomi khusus telah diumumkan pada kuartal ketiga, dengan sekitar 1.400 hektare disetujui dan 800 hektare lainnya dalam peninjauan.
  • Perhotelan: lebih dari 1.900 kamar hotel diperkirakan akan dibuka pada 2026; sedikit lebih dari 900 telah dibuka pada kuartal ketiga. APS Cambodia mengaitkan perlambatan ini dengan pariwisata yang melemah, dan menyatakan bahwa penyerapan penjualan yang lebih lambat serta pembiayaan yang lebih ketat menunda serah terima hotel bintang lima.

Kredit: porsi real estat bertahan, pertumbuhan tidak

Total pinjaman bruto di seluruh sistem keuangan Kamboja mencapai 266,05 triliun riel (sekitar US$66,5 miliar) pada akhir Agustus 2026, lapor Khmer Times pada 21 Oktober, mengutip data NBC yang dirilis pada 14 Oktober. Pinjaman bruto hanya dari lembaga penghimpun dana (bank komersial dan lembaga keuangan mikro penghimpun dana) adalah 254,02 triliun riel (US$63,5 miliar), naik 4,9% dari 242,12 triliun riel setahun sebelumnya dan 1,4% lebih tinggi dibandingkan akhir Desember 2025.

Real estat tetap menjadi penerima kredit terbesar, sekitar 20,7% dari pinjaman lembaga penghimpun dana, lapor Khmer Times. Kredit terutang dari lembaga penghimpun dana ke sektor tersebut sebesar 52,52 triliun riel (US$13,1 miliar), hampir tidak berubah dari Agustus 2025, berbeda dengan pertumbuhan yang lebih kuat di sektor lain.

Apa artinya bagi Kamboja

Kedua kumpulan data mengarah ke arah yang sama. Harga dan sewa di segmen atas pasar Phnom Penh sedang menyesuaikan dengan pasokan, dan pemberi pinjaman tidak memperluas eksposur mereka ke properti. Bagi pembeli, itu berarti lebih banyak ruang untuk bernegosiasi pada stok kelas atas, terutama di pasar sekunder, tanpa tanda-tanda pembiayaan yang lebih longgar. Bagi pemilik apartemen servis dan unit mewah, angka APS Cambodia menunjukkan sewa harus dibandingkan dengan tingkat kekosongan saat ini, bukan dengan tingkat harga permintaan masa lalu. Ruang industri adalah pengecualian, dengan sewa masih naik seiring investasi manufaktur.

Yang perlu dilakukan selanjutnya

  • Bandingkan setiap harga permintaan dengan rata-rata kuartal saat ini untuk segmennya, bukan dengan tahun lalu.
  • Jika Anda membeli dengan pinjaman, dapatkan persyaratan pemberi pinjaman secara tertulis sebelum Anda berkomitmen pada jadwal pembayaran.
  • Jika Anda memiliki unit sewaan, periksa tingkat kekosongan dan sewa saat ini di gedung Anda sebelum memperbarui sewa.
  • Temukan dan daftarkan properti Kamboja di ProprKey: proprkey.com/en/onboarding

Terkait: Pasokan Kondominium Phnom Penh: Mengapa 63k Knight Frank dan ~80k CBRE Keduanya Tampak

Sitasi